Валютное регулирование – комплекс законодательных, административных, экономических и организационных мер, призванных стабильно изменять или поддерживать определенное соотношение курса национальной и иностранных валют, изменяя спрос и предложение на рынке. (В соответствии с п. «ж» ст. 71 Конституции РФ в России валютное регулирование находится в исключительном ведении Федерации.)

Основными принципами валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации являются (ст. 3 ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»):

1) приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;

2) исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;

3) единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации;

4) единство системы валютного регулирования и валютного контроля;

5) обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.

Объектом валютного регулирования являются порядок и условия проведения:

• операций в валютах;

• операций и сделок с другими валютными ценностями;

• торговых и других экономических отношений с нерезидентами.

Метод валютного регулирования – установление и/или изменение соотношения спроса и предложения валют на рынках.

Предмет валютного регулирования:

• покупка-продажа иностранных валют на внутреннем рынке страны;

• расчеты между резидентами и нерезидентами в национальной валюте;

• расчеты между резидентами и нерезидентами в иностранной валюте;

• трансфертные перемещения реальных или финансовых ресурсов;

• сроки расчетов по текущим валютным операциям;

• размер ввоза и вывоза банкнот и монет валют;

• размер импортных и/или экспортных пошлин;

• размещение активов (депозиты, участие в капитале, приобретение недвижимости и др.) в иностранных государствах резидентами и на экономической территории страны – нерезидентами;

• размер денежной массы национальной валюты (операции на открытом рынке, валютные интервенции, нормы обязательного резервирования, займы и кредиты Центрального банка); бюджетный дефицит;

• значение обменного курса валют.

Субъекты, подвергающиеся регулированию:

• резиденты;

• нерезиденты ;

• эмиссионные (центральные) банки;

• правительства (исполнительные органы);

• девизные (уполномоченные) банки;

• экспортеры и импортеры;

• инвесторы.

В зависимости от применяемых инструментов выделяют два вида валютного регулирования:

1) прямое валютное регулирование – регулирование, осуществляемое путем принудительно-властных инструментов (законы и т.д.), обязывающих субъектов исполнять определенные действия или отказываться от их совершения;

2) косвенное валютное регулирование – регулирование, осуществляемое путем применения различных видов экономических инструментов, предоставляющих субъектам, которые самостоятельно принимают решения, возможность участия или неучастия в сделке или проведении операции.

Виды инструментов косвенного валютного регулирования:

• валютная интервенция;

Валютная интервенция – это проведение Центральным банком операций по купле-продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке за счет золотовалютных резервов с целью изменения курса национальной валюты относительно иностранных валют.

• дисконтирование;

Дисконтирование (учетная валютная политика) — это изменение учетной ставки Центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на движение краткосрочных капиталов и динамику внутренних кредитов (денежной массы, цен, совокупного спроса).

• диверсификация валютных резервов;

Диверсификация валютных резервов – управление накопленными валютными резервами путем продажи мягких валют или покупки твердых с целью снижения валютных потерь из-за неблагоприятных изменений валютных курсов.

• введение валютных ограничений;

Валютные ограничения – это законодательные или административные запрещения, лимитирования или регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой или валютными ценностями. (Крайняя форма – валютная блокада.) Целями валютных ограничений являются: выравнивание платежного баланса; поддержание валютного курса; концентрация валютных ценностей в руках государства; перераспределение валютных ценностей. Принципы валютных ограничений: централизация валютных операций; лицензирование валютных операций; блокирование валютных счетов; ограничение обратимости валют.

Формы валютных ограничений:

блокирование или ограничение распоряжения выручкой от продажи товаров в данной стране экспортерам-нерезидентам;
обязательная продажа валютной выручки экспортером-резидентом;
ограниченная продажа иностранной валюты импортерам (лишь при наличии разрешения или лицензии);
ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты;
запрещение продажи товаров за рубежом на национальную валюту;
запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой;
регулирование сроков платежей по внешнеторговым сделкам.
валютные ограничения в РФ (согласно ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»);
валютные операции между резидентами и нерезидентами осуществляются без ограничений;
валютные операции между резидентами запрещены, за исключением разрешенных законом;
валютные операции между нерезидентами разрешены в соответствии с законом.

• регулирование степени обратимости валют;

Регулирование степени обратимости валют тесно связано с наличием валютных ограничений.

При наличии валютных ограничений валюта является неконвертируемой, при сохранении валютных ограничений только для резидентов или нерезидентов валюта соответственно является внешне частично конвертируемой или внутренне частично конвертируемой, при отсутствии валютных ограничений валюта свободно конвертируема.

• регулирование режима валютного курса;

Регулирование режима валютного курса осуществляется путем законодательного закрепления метода установления официального курса валюты Центральным банком. Режим валютного курса бывает трех типов: режим фиксированного курса, режим плавающего курса и режим смешанного курса.

• девальвация или ревальвация.

Девальвация (ревальвация) – это постепенное занижение (или завышение) официального курса валюты по сравнению с рыночным курсом с целью стабилизации ситуации на валютном рынке.